机械设备行业点评报告：聚焦新质生产力科技成长价值重塑

2024-06-18点击量：860

　　新利官网高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，而发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。新质生产力具有高科技、高效能、高质量特征，它由技术性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生，特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力。求是网近期发布多篇相关文章强调发展新质生产力、发挥国家战略科技力量支撑作用。我们认为符合新质生产力定义、对科技创新起到重要作用的资产需要得到价值重估，以充分发挥资本市场服务创新型实体经济的作用，推动全要素生产率大幅提升。结合我国制造业大国的国情和转型升级的要求，我们认为以下两大方向应重点关注。

　　包括AI+（人形机器人、AI算力、AI手机/PC等）、低空经济等方向，有望给社会和经济生活带来巨大变化、创造新增长级。人形机器人有望成为生成式AI最佳载体，AI大模型的应用让机器人和人类的自然语言交互迎来里程碑式进展，同时也有望大大提升人形机器人感知、认知、决策能力。基于此，人形机器人有望能够成为真正全能、通用型机器、直接复用目前为人类设计的各类基础设施并彻底解决人类社会的劳动力问题，2024年有望成为人形机器人量产元年。手机处理器芯片算力升级支撑端侧多模态大模型运行参数不断扩大、配合硬件架构升级带来手机/PC功能重塑，推动消费电子产业进入AI硬件新时代。

　　包括关键半导体设备（前道与先进封装）、高端机床与数控系统、高附加值的工业基础件与材料等。这些领域掌握国家科技发展命脉、是实现国家制造业转型升级的底层基础，已经有发达国家现成可遵循的技术路径，但需要国家补贴和战略重点支持。（1）大基金三期注册成立体现出国家对半导体产业支撑科技发展战略地位的重视，用于先进处理器、HBM制造的前道设备、先进封装设备是AI产业发展的底座，有望成为最受益的方向，尚未实现国产化的光刻设备也有望成为大基金扶持重点。（2）五轴联动机床是我国把握航空航天核心领域自主可控、提升民用高端制造水平的关键环节，国产渗透率约10%；精密磨床是精密零部件生产命门，我国在高端领域仍依赖进口。（3）高端轴承、传感器等工业基础件目前国产化程度仍然很低，国产替代后有望加速我国工业设备高端化、智能化升级进程。

　　人形机器人：推荐标的：五洲新春、中大力德、康斯特；受益标的：北特科技、三花智控、兆威机电、丰立智能、拓普集团、东华测试、步科股份。半导体：受益标的：中微公司、北方华创、拓荆科技。推荐标的：赛腾股份；AI手机/PC：推荐标的：博众精工；受益标的：中石科技、思泉新材。机床与工业基础件：推荐标的：豪迈科技、海天精工、华中数控；受益标的：川仪股份。

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　　投资要点监视系统是实现空域管理、流量管理等功能的基础，为空管运行单位及其他相关单位和部门提供目标（包括空中航空器及机场场面动目标）的实时动态信息。国际民航组织（ICAO）将监视技术分为独立非协同式监视、独立协同式监视和非独立协同式监视，主要监视技术包括一次监视雷达、二次监视雷达、广播式自动相关监视（

　　投资要点联合国安理会6月10日表决通过了第2735号决议，呼吁在加沙地带实现“立即、全面和彻底”停火。联合国安理会决议通过后，巴以双方交战持续。以色列军方13日称，以军继续在加沙地带南部拉法实施“有针对性的”行动，与巴勒斯坦武装人员近距离交战，并使用无人机和战机空袭当地的火箭弹发射场。巴勒斯坦武装派

　　投资要点：武汉“车路云”一体化示范项目获批，备案金额170亿元。6月14日，湖北省投资项目在线审批监管平台显示：武汉市智能网联新能源汽车“车路云”一体化重大示范项目已获市发改委批准，拟开工时间为今年6月份。项目建设内容为：建设全市统一的智能网联汽车服务平台、1.5万个智慧泊位、5.578km智慧道路

　　投资要点：电动交通板块核心观点：储能电池出口高增，插混靠产品力走出差异化。1）锂电：5月储能电池出口高增长，铁锂占比进一步提升；2）电车：5月国内需求更旺，插混持续差异化增长。光伏板块核心观点：SNEC光伏展盛况空前，新技术产品集中亮相。6月13日-15日，SNEC PV+第十七届（2024）国际太

　　本周申万化工指数下跌0.39%，跑赢沪深300指数0.52%。标的方面，本周电子材料及半导体材料标的表现较佳，基本面承压和ST标的有所承压，路演下来，市场对于小微盘股关注度在逐步下来，这可能会给有基本面的相关标的创造出较佳的买点。估值、库存方面，当前板块估值和库存依然较低，其中PB历史分位数为3%，

　　据21世纪经济报道，飞天茅台的批价已连续两日回升，向好态势延续。同时，知名投资人段永平、知名小说家紫金陈等发声力挺茅台。近日，飞天茅台的价格波动引发关注，整个白酒板块连续震荡，直到上周五才有企稳迹象。据21世纪经济报道，上周末开始，飞天茅台的批价小幅反弹，连续两日回升。据行业媒体《酒眼观酒》团队对北

　　投资要点白酒：贵州茅台渠道预期回暖，期待后续政策。我们认为本周白酒板块回调主要是受到飞天茅台批价下行的反身性影响。起初是5月底开始的茅台批价下行，引发了上周末黄牛与电商平台的矛盾，进而使资本市场担心黄牛出清对供给侧的影响，本周的股价下跌又进一步造成了更大的关注度和渠道的悲观预期。通常来说，酒价缓慢变

　　投资要点：行情回顾：6月11日-6月14日，电力和燃气板块分别上涨0.32%和2.52%，环保治理板块和环保设备板块分别上涨1.81%和2.75%，同期沪深300指数下降-1.41%。深挖省间资源互补潜力，战今夏高温发力保供用电：国家气候中心气候预测室副主任刘芸芸介绍，预计2024年迎峰度夏期间，除